ИНСТРУКЦИЯ ПО РАБОТЕ С ЛИСТОМ "ТИП КУПОНА".

3. После обновления списка всех облигаций откройте Excel. Нажмите на значок фильтра в колонке "Тип купона".

4. Нажмите левой кнопкой мыши на функцию "Выделить всё". Эксель автоматически уберёт все галочки. Затем нажмите на пункт "Нет данных" и кликните "ОК". Эксель покажет вам новые облигации у которых вы ещё не просматривали условия выпуска и не определили тип купона.

5. Если список облигаций пуст здесь есть два ответа на данную задачу. Либо нет новых облигаций на фондовом рынке, либо нужно прокрутить список с помощью колёсика мышки или воспользуйтесь бегунком справа. Когда при работе с фильтром "Тип купона" есть пункт "Нет данных", то новые облигации точно появились на фондовом рынке. Прокрутите, пожалуйста список вверх или вниз.

6. Нажмите правой кнопкой мыши на ISIN номер облигации. В открывшемся меню кликните на функцию "Копировать".

8. Нажмите правой кнопкой мыши в строку поиска и выберите функцию "Вставить". Далее нажмите "Искать".

9. Нажмите на найденную облигацию, чтобы посмотреть детальную информацию.

10. Перейдите на вкладку "Платежи" для просмотра предстоящих купонных выплат.

В данном примере мы видим, что все предстоящие купонные выплаты нам известны с момента начала обращения облигации и до её погашения. В данном случае тип купона "Постоянный". Другие примеры рассмотрим ниже.

11. В экселе нажимаем правой кнопкой мыши на краткое название облигации. Кликаем на функцию "Копировать".

12. В экселе переходим на вкладку "ТИП-КУПОНА" нажав на неё левой кнопкой мыши. Здесь кликаем левой кнопкой мыши по последней ячейке в конце списка в колонке А.

13. Нажимаем правой кнопкой мыши на последнюю ячейку и кликаем левой кнопкой мыши на значок "Вставить".

14. Нажимаем один раз левой кнопкой мыши на ячейку справа от названия облигации (колонка В). Вводим первые две буквы от названия типа купона. В данном примере я ввёл "по". Эксель автоматически подсказывает "Постоянный". Я нажимаю ENTER на клавиатуре.

В других случаях вводим "пе". Эксель предложит "Переменный" и нажимаем ENTER для подтверждения. Если вводим "пл", то эксель предложит "Плавающий". Тоже нажимаем ENTER для подтверждения.

15. Возвращаемся на лист "ОБЛИГАЦИИ" и смотрим на сведения по облигации в колонке "Тип купона". В данном примере мы всё правильно сделали. Эксель отображает в ячейке "Постоянный".

В данном случае вводить информацию о типе купона сразу в эту ячейку нельзя, так как она является формулой, которая используется в других расчётах. В том числе, список облигаций сдвигается, а введённая информация сразу в конкретную ячейку нет. Поэтому мной используется отдельный лист для хранения сведений о типе купона.

16. Окончив работу по анализу всех новых облигаций с неизвестными типами купонов сбросьте фильтр. В верхнем меню справа нажмите левой кнопкой мыши на функцию "Сортировка и фильтр". В открывшемся меню кликните левой кнопкой мыши по пункту "Очистить".

Список всех облигаций вернулся в исходное положение. Не забывайте нажать на дискетку, чтобы сохранить внесённые изменения.

17. Если облигация какой-либо компании вам не понравилась её можно сразу внести в СТОП-ЛИСТ.

В продолжении темы рассмотрим примеры других типов купонов у облигаций. С ними вы обязательно столкнётесь в процессе своей инвестиционной работы.

Когда мы видим наличие купонных периодов, где нет информации о предстоящих выплатах, следует обратить внимание на условия определения будущей ставки купона. В данном примере её определит эмитент. Другими словами, компания соберётся и решит сколько она будет платить владельцам такой облигации. Данный тип купона "Переменный".

Доходность такой облигации определяется в виде диапазона из двух сценариев. Негативный: при расчёте доходности облигации к погашению инвестор учитывает только известные суммы предстоящих выплат. Позитивный: инвестор берёт за основу сумму текущей выплаты и умножает её на количество предстоящих купонных периодов. В данном примере сумма текущего купона составляет 42,63р. и для определения позитивного сценария её инвестор умножает на 4. Информацию вводит в эксель-калькулятор.

Затем инвестор сравнивает доходности двух сценариев и принимает решение о целесообразности вложить свои деньги в выбранную ценную бумагу. Чаще всего рынок руководствуется негативным сценарием и принимает любые неизвестные купонные выплаты равными нулю.

На следующем слайде показан пример облигации с плавающим типом купона. Мы тоже видим неизвестные (пустые) предстоящие купонные выплаты. Снова смотрим на условия. Новые выплаты зависят от значения ставки RUONIA. Такой тип купона называется "Плавающий". Он зависит от значения какого-либо индикатора. Руония часто используется в государственных облигациях (ОФЗ). В корпоративных ценных бумагах новые купонные выплаты могут быть привязаны к инфляции или к ключевой ставке Центрального банка (Ставка рефинансирования).

У таких облигаций невозможно определить доходность, так как мы не знаем значение индикатора в будущем. Подобные бумаги активно используются квалифицированными инвесторами. Доходность облигации с плавающим типом купона автоматически подстраивается под экономическую ситуацию. Основная задача инвестора сводится ко покупке такой облигации с положительной доходностью. Как правило она не превышает 0,5% годовых. Основную прибыль инвестор ожидает получить за счёт роста купонной выплаты. Например, когда инфляционная динамика ускоряется.